35 Milliarden fließen zurück an Importeure. Die Lieferkettenrechnung steht noch aus.

Die meisten Lieferketten-Teams haben das erste Quartal 2026 damit verbracht, Zollkosten in ihre Modelle einzupreisen. Diese Woche begann ein Teil dieser Kosten zurückzufließen – und die Auswirkungen auf Beschaffung, Preisgestaltung und Lieferantenbeziehungen sind komplizierter, als ein Rückerstattungsscheck vermuten lässt.

Die Trump-Administration ist dabei, mehr als 35,5 Milliarden US-Dollar an Importeure auszuzahlen, die nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA – das die zentrale Wirtschaftspolitik des Präsidenten für rechtswidrig erklärte – erfolgreich Zollrückerstattungen beantragt haben. Die Zahlungen werden über ein neues Online-Behördenportal abgewickelt und beinhalten Zinsen auf gezahlte Abgaben aus mehr als 8 Millionen Importvorgängen.

Das tatsächliche Gesamtvolumen ist deutlich höher. Bis zu 166 Milliarden US-Dollar an CBP-Einnahmen aus Trumps Zöllen, die unter dem International Emergency Economic Powers Act erhoben wurden, sind nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs vom Februar erstattungspflichtig. Das Gericht entschied, dass Trump seine Befugnisse überschritten habe, indem er das Sanktionsgesetz von 1977 zur Verhängung von Zöllen nutzte. Nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs verhängte Trump einen vorübergehenden weltweiten Zoll von 10 %.

Bis zum 11. Mai hatte das CAPE-Portal nahezu 87.000 Anmeldungen validiert und damit den Weg für Zahlungen durch das Finanzministerium freigemacht. Zahlungen für einige der ersten Rückerstattungsanträge erreichten die Importeure früher als erwartet.

Warum die Rückerstattung keine saubere Umkehr ist

Das Geld, das an Importeure zurückfließt, ist real. Was es nicht rückgängig macht, ist die Kostenabsorption, die zwischen der Verhängung der Zölle und ihrer Aufhebung durch den Obersten Gerichtshof stattfand. Die meisten Unternehmen, die IEEPA-Zölle gezahlt haben, haben die Kosten nicht intern aufgefangen. Sie haben sie weitergegeben – an Kunden, an Lieferanten oder in die Produktpreisgestaltung. Die Rückerstattung landet in der Bilanz des Importeurs. Die Kosten, die erstattet werden, haben die Lieferkette bereits durchlaufen und wurden in den meisten Fällen bereits von jemand anderem bezahlt.

Richter Brett Kavanaugh wies in seiner abweichenden Meinung darauf hin, dass die USA „möglicherweise verpflichtet sein werden, Milliarden von Dollar an Importeure zurückzuzahlen, die die IEEPA-Zölle entrichtet haben, auch wenn einige Importeure die Kosten möglicherweise bereits an Verbraucher oder andere weitergegeben haben". Mehrere von Demokraten geführte Bundesstaaten haben seitdem die öffentliche Offenlegung aller Rückerstattungsanträge gefordert sowie einen Rückerstattungsmechanismus, der die an kleine Unternehmen und Verbraucher weitergegebenen Kosten berücksichtigt.

Die Compliance-Dimension fügt eine weitere Komplexitätsebene hinzu. Ein Experte für Handelsberatung wies darauf hin, dass die Unternehmen, die letztlich vom Rückerstattungsprozess profitieren werden, nicht jene sein werden, die die günstigsten Tabellen hochgeladen haben. Es werden die Unternehmen sein, die Zollwertermittlung, Tarifstaffelung, Eintragsrekonstruktion und -sequenzierung sowie Audit-Verteidigung beherrschen – und die einem CFO erklären können, warum eine Rückerstattungschance unerwartet zu einem Compliance-Ereignis werden kann.

Die operative Realität für Beschaffungsteams

Die CBP hatte in früheren Gerichtsakten erklärt, dass die erste Phase von CAPE für mehr als ein Drittel der betroffenen Importvorgänge keine Anträge annehmen kann. Die verbleibenden Vorgänge weisen kompliziertere Umstände auf, und die Zollbehörden haben keinen Zeitplan für die Einführung künftiger Phasen des Rückerstattungsprogramms genannt. Für Unternehmen, die Zölle auf komplexe, aus mehreren Komponenten bestehende Importvorgänge gezahlt haben, bleibt der Zeitrahmen für die Rückerstattung offen.

Große Importeure – von Autoherstellern bis zu Sportbekleidungsunternehmen wie Under Armour – haben angekündigt, dass sie einen Gewinnschub aus den Zollrückerstattungen erwarten. Für kleinere Importeure ohne dedizierte Handels-Compliance-Teams ist der Prozess, präzise Anmeldungen einzureichen, Eintragsdaten abzugleichen und den Rückerstattungsstatus über ein vor sechs Wochen gestartetes Behördenportal zu verfolgen, ein erheblicher operativer Kraftakt zusätzlich zu allem, was ohnehin schon läuft.

Die Störung kommt nicht in Form einer Hafenschließung oder eines Versandverzugs. Sie kommt als 166 Milliarden US-Dollar, die durch ein System zurückfließen, das nicht für die Rückabwicklung gebaut wurde – in einem Tempo und einer Abfolge, die kein derzeit eingesetztes Lieferkettenmodell vollständig eingepreist hat.