Die Welt verliert 100 Millionen Barrel Öl pro Woche. Der CEO von Saudi Aramco hat eine Zahl dafür genannt.

Die meisten Lieferkettenteams haben die Schließung der Straße von Hormuz bislang als Schifffahrtsthema verfolgt. In dieser Woche hat der CEO des größten Ölkonzerns der Welt erstmals eine definitive Zahl für den Schaden im Energiebereich genannt, und sie rückt das gesamte Bild in einen neuen Rahmen.

Amin Nasser, CEO von Saudi Aramco, sagte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals, dass der Ölmarkt für jede Woche, in der die Straße von Hormuz geschlossen bleibt, 100 Millionen Barrel an Angebot verliert. Derzeit passieren täglich nur zwei bis fünf Schiffe die Straße von Hormuz, verglichen mit rund 70 Tankern vor Kriegsbeginn. Die kumulierten Auswirkungen sind bereits historisch. Der bisherige Nettoverlust beläuft sich, sobald umgeleitete Ströme und Freigaben aus strategischen Reserven berücksichtigt werden, auf rund 880 Millionen Barrel; die Bruttozahl hat 1 Milliarde Barrel überschritten. Nasser nannte es „den größten Energieversorgungsschock, den die Welt jemals erlebt hat".

Der Zeithorizont, der mit dieser Aussage verbunden ist, sollte jedes Einkaufs- und Logistikteam alarmieren, das über dieses Quartal hinaus plant.

Das Problem 2027

„Selbst wenn die Straße von Hormuz heute geöffnet würde, würde es noch Monate dauern, bis sich der Markt neu ausbalanciert hat. Verzögert sich die Öffnung um weitere Wochen, wird sich die Normalisierung bis 2027 hinziehen", sagte Nasser. Die Rohölpreise sprangen im ersten Quartal von Mitte der 60er-US-Dollar-Spanne Anfang Februar auf über 100 US-Dollar pro Barrel im März, als die Schließung der zentralen Wasserstraße durch den Iran eine globale Energiekrise auslöste.

Der Grund, warum eine Wiedereröffnung der Straße den Markt nicht augenblicklich stabilisiert, ist struktureller Natur. Der Großteil der weltweiten Reserveförderkapazität für Öl liegt im Persischen Golf, was bedeutet, dass sie nicht zur Verfügung steht, um den Ausfall zu kompensieren. Die globalen Lagerbestände nähern sich gefährlich niedrigen Niveaus, da Unternehmen und Regierungen ihre Speicher anzapfen, um eine Nachfrage zu decken, die die geschlossene Wasserstraße nicht bedienen kann.

Über 600 Tanker stecken innerhalb des Persischen Golfs fest, weitere 240 warten außerhalb auf der anderen Seite der Straße. Die globale Tankerflotte ist, in Nassers Worten, „durcheinandergeraten", mit Schiffen an den falschen Orten. Eine Wiedereröffnung der Straße behebt das nicht unmittelbar. Tanker müssen neu positioniert werden, Häfen müssen Rückstände abarbeiten, und Raffinerien, die mit minderwertigen Inputs gefahren wurden, brauchen Zeit, um ihre Produktion zu normalisieren.

Welche Umgehungen existieren und wo sie an Grenzen stoßen

Aramco war nicht untätig. Das Unternehmen hat seine Ost-West-Pipeline, die die Arabische Halbinsel durchquert und die Straße von Hormuz vollständig umgeht, auf ihre maximale Kapazität von 7 Millionen Barrel pro Tag hochgefahren. Von diesem Volumen gehen etwa 2 Millionen Barrel an Raffinerien an der saudischen Westküste, während die verbleibenden 5 Millionen Barrel für den Export verfügbar sind.

Sieben Millionen Barrel pro Tag sind ein bedeutsamer Puffer. Sie sind kein Ersatz für eine Wasserstraße, über die vor dem Krieg 20 Millionen Barrel pro Tag bewegt wurden. Rund 20 % des weltweiten Öls und LNG passieren normalerweise die Straße von Hormuz. Im Jahr 2024 waren 84 % der Rohöl- und Kondensatverladungen durch die Straße für asiatische Märkte bestimmt, wobei China ein Drittel seines Öls über diese Route bezog. Die Pipeline kann dieses Volumen nicht nachbilden, und LNG kann sie überhaupt nicht transportieren.

Das Risiko für europäische und asiatische Unternehmen

Der Energieschock kommt nicht als einmaliges Ereignis. Er kommt als anhaltender, sich aufschaukelnder Kostendruck auf jeden ölbasierten Input in Fertigung, Logistik, Verpackung und Transport. Die Rohölpreise schnellten im März von der Mitte der 60er-Dollar-Spanne auf über 100 US-Dollar pro Barrel, und JP Morgan geht davon aus, dass Brent selbst bei einer Wiedereröffnung der Straße von Hormuz im Juni im niedrigen Hunderter-Dollar-Bereich bleibt.

Für Lieferkettenteams, die Kostenmodelle für das dritte und vierte Quartal aufbauen, lieferte die Aramco-Telefonkonferenz eine klare Botschaft: Die Grundannahme, dass sich die Energiemärkte in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 normalisieren, wird von der Faktenlage nicht gestützt. Nasser sagte, dass das Unternehmen für den Fall einer Wiederaufnahme des normalen Handels und der Schifffahrt mit einer sehr robusten Rückkehr des Nachfragewachstums rechne, deutlich oberhalb der ursprünglichen Schätzungen für 2026. Ein Nachfrageschub in einen Markt, der seine Lagerpuffer noch wiederaufbaut, ist kein Szenario für eine sanfte Landung.

Die Störung kommt nicht als Preisspitze, die sich in Wochen auflöst. Sie kommt als eine über mehrere Quartale verlaufende Neukalibrierung der Energiekostenannahmen, auf denen Ihre gesamte Lieferkette aufgebaut wurde.