Wenn sich der Ölpreis an einem einzigen Tag um 30 % bewegt, ist Ihr Kostenmodell bereits falsch.

Am 9. März schoss der WTI-Rohölpreis auf über 119 $pro Barrel hoch. Am selben Nachmittag stürzte er wieder in Richtung 96$ ab, bevor er sich bei etwa 103 $ einpendelte. Ein Intraday-Umschwung von 23 Dollar – einer der größten eintägigen Trendwenden in der Geschichte des Rohölmarktes. Für jeden Beobachter war dies ein Signal, dass etwas Grundlegenderes als nur der Preis zerbrochen war. Die zugrunde liegende Ursache ist der anhaltende militärische Konflikt der USA und Israels mit dem Iran und die faktische Schließung der Straße von Hormus, durch die normalerweise täglich etwa 20 % des weltweiten Ölangebots fließen. Was als Nächstes passiert, ist weit über den Energiesektor hinaus von Bedeutung.

Die Kostenbasis jeder Lieferkette verschiebt sich

Ölvolatilität dieser Größenordnung bleibt nicht auf den Energiemarkt beschränkt. Sie überträgt sich sofort auf die Frachtraten, denn Diesel ist das Blut der Logistik. Die Dieselpreise in der EU sind seit Beginn des Konflikts um 20 % gestiegen, wobei Deutschland, Frankreich, Italien und die Niederlande die Marke von zwei Euro pro Liter überschritten haben. In den USA stieg der Dieselpreis um 25 %. Jede Lkw-Ladung, jede Container-Zustellung und jede Lieferung auf der „letzten Meile“ kostet jetzt wesentlich mehr als noch vor drei Wochen.

Die LNG-Dimension, die viele Hersteller übersehen

Irans Angriffe auf die katarische Anlage in Ras Laffan am 18. und 19. März haben 17 % der LNG-Exportkapazität des Landes ausgeschaltet. Katar macht etwa ein Fünftel des weltweiten LNG-Angebots aus. Europäische Hersteller, die nach 2022 von Pipeline-Gas auf LNG umgestellt haben, stehen nun vor einem erneuten Kostendruck bei den Vorprodukten – genau in dem Moment, in dem sie auf Stabilität gehofft hatten. QatarEnergy hat bereits Force Majeure für Lieferungen nach Italien und Belgien erklärt; die Reparaturen werden voraussichtlich drei bis fünf Jahre dauern.

Asiens Risiko und die Folgen für das globale Sourcing

Japan ist zu etwa 90 % auf Rohölimporte aus dem Nahen Osten angewiesen, Südkorea zu etwa 70 %. Beide Länder sind das Fundament der globalen Elektronik-, Automobil- und Halbleiter-Lieferketten. Höhere Energiekosten fließen direkt in die Produktionskosten von Komponenten ein, von denen europäische und amerikanische Hersteller abhängen. Diese Kostensteigerungen bleiben nicht in Asien – sie erscheinen in der nächsten Bestellung.

Die Volatilität selbst ist das Problem

Ein dauerhaft hoher Preis ist beherrschbar. Unternehmen passen Preise an und planen voraus. Was jedoch kaum zu bewältigen ist, ist ein Markt, der sich in einer einzigen Sitzung um 23 Dollar bewegt, ohne erkennbare Unter- oder Obergrenze. Die „Unsicherheitssteuer“ auf den Geschäftsbetrieb während Phasen extremer Ölvolatilität ist oft gravierender als die eigentliche Preiserhöhung.